境外PE参与境内投资更便利
事实上,境外机构加大对国内科创事业的投入已不是新鲜事。清科研究中心数据显示,早在2018年,前11个月的美元基金募资额就超过2370亿元人民币、同比上升超130%,同期人民币投资超5800亿元人民币,外币投资超4400亿元人民币。
境外投资机构瞄准境内投资是有原因的。有PE合伙人向记者表示,随着近十年来中国科创事业的发展,本土产业资源的集聚已经令相关产业的孵化前景具有建设性意义,所以境外资金持续投入的积极性亦在升温。“有的GP(境外)或已不再把企业的架构当成评判项目好坏的唯一标准,重点在政策导向明确的方向上布局核心龙头。”
以科创板企业光峰科技为例,该公司是一家拥有原创技术、核心专利、核心器件研发制造能力的激光显示科技企业,致力于激光显示技术和产品的研究创新。该公司在2017年11月正式引入SAIFHK、CITIC PE、Green Future、Smart Team、Blackpine、LightZone等境外机构投资者入伙。
除投资环境改善外,境外资本投资属性难以确立也是一方面。有PE合伙人坦言,创业板之初并不是没有境外机构的机会,“只是他们多与国内一些地方政府的引导基金合作,成立合资基金再去投。不过在审批过程中,依然要当做是境外资金,这与发行人让国资系机构背书的意愿相违,所以那时候索性就不要境外机构的钱。”
可见,境外机构的投资潜力巨大,但涉及制度性的障碍此前一直困扰其对接境内优质项目的效率。广东省政府参事、省委党校教授陈鸿宇此前在接受记者采访时表示,投融资体系涉及汇率结算和政策法规,改革难度不小,特别是大湾区内涉及的城市及产业生态均不相同,资本在实际对接过程中,即有来自对当地发展认知的局限,也有外资对资产资质挑剔的眼光作祟。
陈鸿宇认为,构建多元化、国际化、跨区域的科技创新投融资体系,实际上就是在现有的国际化投融资基础上再做巩固,并以此做大规模,形成品牌效应,吸引更多外资进驻。
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