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四大不良资产处置公司盈利模式
一、传统收购处置
传统收购处置是四大AMCZui为传统的业务模式。其投资策略为:在估值核价的基础上,向金融机构(主要是商业银行)收购大型不良资产包或者对应投资标的的小资产包,按照资产的实际情况进行拆包分解后,采用二次出售、自行处置、委托清收等模式,获得处置收益。这种业务模式较为传统,流程较为标准化,人力成本相对较高。
二、困境企业重整
困境企业重整是传统业务中的另一个比较有代表性的模式。其投资策略为:在详细的尽职调查的基础上,选取有阶段性还款困难但尚有核心资产的困境企业,提取出有较大升值空间的生产要素,采用资产重整或债务重整等综合手段,获得增值运作收益。这种业务模式处置周期较长,方案较为个性化,时间和协调成本相对较高。例如,某AMC的S广场债权重整案例。2011年,某AMC收购了4家金融机构及4家非金融机构持有的J公司S广场项目的相关债权资产,通过综合运用各种手段,围绕债权整合和资产整合,提升资产价值,形成了多方共赢的局面,将S广场从一个烂尾楼转变为Z市的标志性建筑。