私募股权基金投资转让私募管理人公司风险大，还与股权投资的流通性较差有关。资本的退出是保障私募股权投资行业持续健康发展的关键环节。
私募股权投资基金并不等同于私募证券投资基金和风险投资。从投资阶段上来看，私募股权投资基金有广义与狭义之分。广义的私募股权投资转让私募管理人公司基金涵盖了企业公开发行前所有阶段的权益投资，包括从种子期到成熟期的各个阶段。就国内研究现状看，近年来，国内许多学者从金融学、管理学、经济学以及法学的角度对私募股权投资退出进行了较为全面的研究。
投资者与私募股权投资机构之间往往存在委托代理转让私募管理人公司关系，投资者需要对私募股权投资机构的能力进行评价，以确定把资金委托给哪家投资机构经营或者以后是否还继续与该机构合作。私募股权投资基金的运营模式决定了必须把退出渠道转让私募管理人公司是否通畅作为投资时的关键因素加以考虑。为解决这个问题，必须制定专门服务于高成长性中小企业的创业板市场规则，为私募股权投资IPO退出提供良好的法律环境。只有建立和健全产权转让私募管理人公司交易相关的法律制度，才能建立高流动性的产权交易市场，进而促使私募股权投资通过并购退出。所谓的主板市场就是指提供一般发行人发行股份，上市规则严格的证券市场，比如说纽约转让私募管理人公司证券交易所、香港联交及我国的上海证券交易所、深圳证券交易所等。从时间成本上看，公开上市要花费3-5个月的时间。从经济成本上看，公开上市所必须支付的律师、会计师、投资转让私募管理人公司银行等中介机构的费用通常要达到筹集资金总额的10%或者更多。
并购的实质也就是在企业控制权运动过程中，各权利转让私募管理人公司主体依据企业产权所作出的制度安排而进行的一种权利让渡行为。"
兼并收购同样也存在弊端:，并购后创业企业家转让私募管理人公司丧失了控制权。并购往往意味着创业企业家和私募股权投资机构对创业企业的控制权的丧失。私募股权投资机构愿意放弃控制权从而回收资本并获得收益，创业企业家会难以转让私募管理人公司接受。
