境内人民币私募股权投资基金投海外项目的途径?

境内人民币私募股权投资基金投海外项目的途径?

一、借道外资银行私募基金在中国境内成立一家中外合资企业B,基金持股比例低于25%，B公司原则上属于内资公司在帐户内存入一笔美元，存款利率为3%外资银行C的中国境内分行向B公司贷出金额相等的人民币贷款,贷款利率为7%,双方约定贷款可不断展期由B公司向A公司注资并获得股份A公司成功国内A股上市锁定期结束后B公司抛售A公司股份获得回报特点：

1、对尚未在中国境内设立外商独资投资公司的境外私募股权基金,该模式能够有效解决资金进出中国国内以及外币资金与人民币资金相互转换的问题。

2、由于中国政府对人民币贷款利率和企业之间提供贷款利率的限制,境外私募股权基金只能汇出投资本金，而无法通过支付高利息的方式汇出投资收益。投资收益留在境内，这在国内好项目层出不穷以及人民币升值大趋势下，未尝不可。

二、股东借款模式PE决定采用股东借款的方式。由C公司向B公司提供借款,利率参照商业银行同期贷款利率。B公司用借款向A公司注资。当A公司成功上市后，一旦锁定期结束，B公司就可以出售A公司股份获得回报，并以此偿还股东贷款。按照中国相关法律法规，外资企业的股东借款在借款和还款时是可以结汇和购汇的,这就完成了整个资金循环。

流程：

1、私募基金建立控股离岸公司C；

2、私募基金在中国境内成立一家中外合资企业。基金持股比例低于25% , B公司原则上属于内资公司；

3、C公司向B公司提供借款,利率参照商业银行同期贷款利率；

4、由B公司用借款向A公司注资并获得股份；

5、A公司成功国内A股上市；

6、锁定期结束后B公司抛售A公司股份获得回报；

7、偿还股东贷款和利息特点；

①、类似借道外资银行,该模式能有效解决资金进出中国国境以及外币资金与人民币资金相互转换的问题。

②、同样，由于中国政府对人民币贷款利率和企业之间提供贷款利率的限制，境外私募股权基金只能汇出投资本金,而无法通过支付高利息的方式汇出投资收益。三、信托代持股份如果境外私募股权投资基金试图投资的中国内资企业所处行业是限制或禁止外资进入的，那么基金就很难通过其在中国国内的关联企业直接购买目标企业股份。在这种情况下,前述“盛大模式”也不适用。此时,基金通常会选择通过中国内资企业代持股份的形式来开展投资,其中Zui常用的模式是“信托代持股份”。流程私募基金在中国境内成立一家中外合资企业在C银行离岸帐户内存入--笔美元,存款利率为3%外资银行C的中国境内分行向B公司贷出金额相等的人民币贷款,贷款利率为7%,双方约定贷款可不断展期:(C银行境内外分行通过日常帐务往来)B公司用人民币资金购买D公司定向发放的信托受益凭证由D信托公司向A公司注资并获得股份A公司成功国内A股市场上市锁定期结束后D信托公司B公司的指令抛售A公司股份获得回报D信托公司用所得收入扣除相关费用后,赎回B公司持有的信托受益凭证B公司向C银行境内分行还本付息PE从C银行的离岸帐户中提取存款特点：

a、该模式是在借道外资银行模式基础上演变而来,模式利用信托这一“保护伞”一定程度上规避了国家对外商投资限制类或禁止类行业的限制。

b、由于目前信托业缺乏有效登记等制度,信托公司作为企业上市发起人股东无法确认其代持关系,证监会对于信托PE所投资的企业公开上市持谨慎态度。