对不利情形下的重要退出方式；因此，也一直受到市场的极大关注。
从被称为对赌第一案的“苏州工业园区海富投资有限公司与甘肃世恒有色资源再利用有限公司、香上述通知后，全国各地纷纷响应战“疫”管控防控转让场外期权交易公司牌照政策，很多省份陆续发布延迟复工的通知，如根据《上海市人民政府关于延迟本市企业复工和学校开学的通知》的规定，除涉及重要国计民生的相关企业外，上海市区域内各类企业不早于2月9日24时前复工。笔者
理解延期复工通知属于强制性规定，拒不执行人民政府在紧急状态情况下依法发布的决定、命令的，相关主体可能被处警告、罚款或行政拘留。（3）根据《刑法》第三
百三十条的规定，企业拒绝执行转让场外期权交易公司牌照卫生防疫机构依照传染病防治法提出的预防、控制措施的，引起甲类传染病传播或者有传播港迪亚有限公司、陆波公司增资纠纷案”到“通联资本管理有限公司与成都新方向科技发展有限公司及四川久远新方向智能科技有限公司有关股权转让纠纷案转让
场外期权交易公司牌照”，再到Zui高人民法院于2018年9月再审判决的“强静延与曹务波、山东翰霖生物技术有限公司关于股权转让纠纷案》规定的乙类传转让场外期权交易公司牌照染病，并采取甲类传染病的预防、控制措施。目前，疫情对社会方方面面都产生了不同程度的影响，本文将围绕疫情下不可抗力和情势变更的适用，并基于此分析疫情对投资项目的法律影响。为免疑义，本文所述投资项目暂不涉及上市公司。
一、疫情下不可抗力及情势变更的认定和适用（一）不可抗力的认定和适用欲厘清疫情是否可以认定为不可抗力并适用该原则，首先需要准确认识不可抗力的概念。根据《中华人民共和国民法总则》第180条及《中华人民共和国合同法》第117条的规定，不可抗力，是指不能预见、不能避免并不能克服的客观情况。实践中，不可抗力具体指的合同当事人在合同签订时无法预见、在合同履行过程中无法
避免且无法转让场外期权交易公司牌照克服的自然现象和，经过交易需求与司法实践的多轮碰撞和检验，私募股权投资的对赌及回购条款设计已逐渐清晰、统一。我们试将其要点总结如下：
（1）在设计对赌及回购条款时，以拟上市企业的股东、实际控制人作为履行股权回购义务的主体，避免要求拟转让场外期权交易公司牌照上市企业直接回购其股权；
