场外期权公司转让收购流程

场外期权是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约，是根据场外双方的洽谈，或者中间商的撮合，按照双方需求自行制定交易的金融衍生品。性质基本上与交易所内进行的期权交易差别不大，二者根本的区别在于期权合约是否标准化。场内期权是在交易所交易的标准化合约，通过清算机构进行集中清算。场外期权是根据客户的需求设计，是个性化的，更加灵活，没有统一的挂牌和指令规则，但其在交易量和交易额上占据明显的优势。

（一）个股场外期权交易要素有哪些？ 　

1. 标的股票：除ST和亏损个股，上市时间小于6个月次新股，连续两个涨停以及其他类型风险股票外，沪深两市3000多个股票中2800多只个股均可交易。　

2.期权期限：一般合约期分为1个月、2个月、3个月、6个月、12个月等 　　

3.期权类型：美式看涨期权 　

4.期权费：也称，权利金。期权合约买方为取得期权合约所赋予的买入对应个股看涨期权而付给期权合约卖方的费用，它是期权的价格。　

5.行权价格：买方有权在合约期限内按照事先约定的价格买入指定个股期权 　

6.期权到期日：期权合约约定的有效日期 　　

7.行权方式：合约期内随时可行权或者到期自动行权 　　

8.结算方式：现金差价交割结算 　　（二）个股期权交易规则对比 　

　1.个股场外期权的买方和卖方分别是谁来充当？　　目前国内个股场外期权的买方一般为机构投资者和个人投资者，卖方为合格的证券公司，比如：中金证券、中信、申万宏源等资金实力雄厚的大型券商及大型金融机构。卖方在收取了期权费用后，必须确保股票期权的有效履约，承担期权期限内股票上涨的无限亏损。

3.期权费是怎么定价的？ 　

期权的总成本(价格)叫做“期权费”(premium)。这个价格由多个因素所决定，包括股票价格、执行价格、剩余到期时间(即时间价值)和“波动率”(volatility)。其中波动率是影响期权费重要的一个因素，不同股票的波动率不同，期权费就会差别特别大。期权定价是非常复杂，但一般投资者并不太需要掌握期权的定价公式。　

　4.期权是如何运作的？ 　

现在我们已经知道了关于期权的一些基础知识，下面我们通过一个例子来讲讲期权的运作方式。 　　

比如说，2018年3月7号日，天虹股份（002419）的股价为20.47元/股，一个月平值看涨期权的美式期权的期权费为5%，也就是说这份合约的行权价是20.47元/股，合约期限是1个月，方向是看涨，合约期内可以随时选择行权平仓。　　

记住，一份股票看涨期权合约就是买入100万股票市值的选择权。执行价格20.47元意味着在期权到期之前，股票价格必须涨到20.47元以上。由于期权费是5万，盈亏平衡股票价格将是21.49元/股。（计算方式为：20.47*（1+5%）=21.49）　　

当股价在19元的时候，由于低于20.47元的执行价格，你不会选择行权，因为还有合约还未到期，还有时间价值。 　　

2周后，股价比如说涨到24.47元。这时期权合约的价值也随之上涨了19.5万【（24.47-20.47）/20.47*100万】。减去5万元的期权费，就是你的利润14.5万元。短短2周你就已经翻了2.9倍了！你可能会卖出手上的期权，锁定利润。这称之为“行权”，也叫平仓。当然，如果你认为股价可能继续上涨，你也可能继续持有。

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