家族信托估值核算

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DCF估值法即企业现金流量估值法，通过预测企业未来期间的现金流量，以企业的加权资本成本为折现率，对预测的各期实体现金流量进行折现，以求得企业的内在价值（实体价值），对企业估值。

DCF估值法包括预测未来企业的现金流量、计算企业加权平均资本成本、折现计算企业价值。

预测企业未来现金流量

预测一般分为详细的预测期间（5-10年）和永续期间，永续期间即预计企业达到可持续增长状态，并以固定的增值率存续下去。

详细预测期一般先预测营业收入，假定经营获得总的变动成本费用和营业收入成比例变动，再预测出固定成本费用等，计算出预期各年的税后经营活动净利润，后通过公式和计算出企业实体现金流量。公式：

营业现金流量=税后经营净利润+折旧摊销

营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加

实体现金流量=营业现金净流量-资本支出=税后经营净利润+折旧摊销-经营运营资本增加-（净经营长期资产增加+折旧摊销）=税后经营利润-净经营资产增加

进入永续增长期间，企业营业收入增长率就等于实体现金流量的增长率。

预期企业加权资本成本

加权资本成本既要考虑债务资本成本，也要考虑股权资本成本，还要考虑企业的资本结构。

债务资本成本，即债权人要求的低报酬率，或必要报酬率。股权资本成本，即股东要求的低报酬率。

债务资本成本一般会采用到期收益率法、可比公司法、风险调整法预测。股权资本成本一般采用资本资产定价模型或债券风险调整法。