群岛离岸家族信托设置

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　　近年来，在国内家族信托有序发展的离岸家族信托业备受关注，成为一些超高净值人士的选择。离岸家族信托的发展一方面得益于离岸地在法律、税收等方面较为成熟的制度框架，另一方面源于市场长期演化的灵活多变的信托架构、多样化的家族信托类型，以及受托机构较强的资产管理能力与服务能力。通过对离岸家族信托特征、架构及类型进行梳理可以看出，国内家族信托的发展需要制度的完善和市场主体创新能力的提升，以更好地满足委托人资产隔离以及家族传承的需要。

　　一

　　离岸家族信托特征

　　离岸家族信托是相对于在岸家族信托的称谓，指设立人（等同于国内信托法下的委托人）以其合法拥有的境内外财产在离岸地（基本为离岸金融中心）设立的，一般适用于离岸地法律法规的家族信托。相较于境内家族信托，离岸家族信托具有以下特征：一是离岸地完善的信托立法。离岸地的信托法基本来源于英国的普通法，除了成文的信托立法外，多数离岸地制定了《受托人法》《统一谨慎投资法》，为家族信托提供稳定的法律保障，也使得设立人的资产受保护程度更高。二是信托架构更加灵活。离岸信托制度具有灵活性，不同离岸地的法律给予设立人更多选择权，设立人可以根据自身需要进行灵活的信托架构设计。三是税收环境友好。很多离岸地对于信托税收都有详细的法律规定，并设立了相应的税收优惠政策，高净值人士可以进行合理的。

　　二

　　离岸家族信托架构

　　与境内家族信托类似，离岸家族信托的架构中一般包括设立人、受托人、受益人三个基本要素（见附图）。设立人通过与受托人签订信托契约，成立相应的家族信托，并转让其部分或全部财产至信托架构中；受托人按照信托契约约定的方式持有、运营这些财产并按契约所指定的方式向受益人分配信托所产生的收益；受益人接受受托人分配的信托收益。

　　离岸家族信托架构图

　　与境内家族信托相比，离岸家族信托在以下几方面有所不同：

　　一是多层架构设计。国内家族信托大多直接持有信托财产，离岸家族信托则基本通过多层架构控制境内外资产。较为常见的模式是在海外实际控制架构的顶层嵌入家族信托进行持股，即先在某离岸地（如百慕大群岛）设立离岸公司（SPV）直接或间接控制国内或海外资产，再通过家族信托间接控制离岸公司。实践中，SPV如何构建及构建层级，考虑包括如何交叉持股将境内资产转移，如何设置设立人的股权比例以利于公司长久控制，以及不同离岸地的税收及法律政策等因素。