2023年上市公司股东合规减持方法

上市公司股东持有的股份过了解禁期并不意味着可以自由抛售股票，能不能卖、能减持多少、受让方受让股票要不要锁定等等都是股东减持需要考虑的问题，其复杂性与对二级市场的重要性让上市公司股东减持一直是监管关注的重点，合规减持显得至关重要。

需明确事项

01明确减持主体

股东身份不一样，对股东减持股份的披露要求和限制就不一样，故要明确减持的股东是大股东、特定股东，还是董监高、创投股东。

02明确取得股份的来源

明确取得的股份是通过集中竞价增持来的，还是通过首次公开发行前或者非公开发行取得的，亦或是通过协议转让受让而来的。

03回顾有无相关的减持承诺

减持前，股东要注意翻阅招股说明书、非公开发行报告说明书等文件，查看当时是否有关于减持数量、减持时间等的相关承诺。如有，必须按当时承诺严格遵守。

04确定减持方式和减持数量

是通过集中竞价交易、大宗交易减持，还是协议转让或是司法强制执行等其他方式；明确减持数量，以确定股东是否需要发布减持计划或者披露减持公告。

减持主体

本文主要从减持主体角度分别说明股东合规减持需注意的事项。

大股东减持

大股东减持，即上市公司控股股东、持股5%以上的股东（以下统称大股东）减持其持有的股份。

注：股份来源于证券交易所集中竞价取得的，不受沪深交易所《上市公司股东及董事、监事、**管理人员减持股份实施细则》（以下简称“《减持新规》”）的约束。

02董监高减持

03特定股东减持

特定股东减持，即大股东以外持有公司首次公开发行前股份、上市公司非公开发行股份（以下统称特定股份）的股东（以下简称特定股东），减持其持有的股份。

在此需注意：通过非公开发行取得股份的股东，以2020年2月14日为时间节点，在此之前的须遵守《减持新规》，在此之后的不受《减持新规》的约束。

04创投股东减持

在中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）备案的创业投资基金，持有的其投资的早期企业、中小企业或高新技术企业上市后的股份。

（注：投资期限自创业投资基金投资该首次公开发行企业金额累计达到300万元之日或者投资金额累计达到投资该首次公开发行企业总投资额50%之日开始计算。）

1、创业投资基金通过集中竞价交易方式减持：

2、创业投资基金通过大宗交易交易方式减持（受让方在受让后不受“6个月内不得转让其受让股份”的限制）：

《减持新规》的披露要求

注：①股东所持股份达到5%时，应当在该事实发生之日起3日内编制权益变动报告书，并予公告（在此期间，不得再行买卖该上市公司的股票）；②持股5%以上的股东，持股比例每增加或减少5%，应当在该事实发生之日起3日内进行报告和公告（在此期间，不得再行买卖该上市公司的股票）；③持股5%以上的股东，持股比例每增加或减少1%，应当在事实发生的次日通知上市公司，并予公告。