5大场外期权风险管理策略,助你稳健投资!
正如诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·默顿所说,金融衍生品是金融系统之间的高效“适配器”,能够提高全球金融一体化和多元化,并通过多重风险转移渠道提高金融稳定性和改善价格信息提取。场外期权作为金融衍生品中重要的一部分,其策略的多样性,也为投资者们提供了更多选择和操作空间。
场外期权(OTCOptions)是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融合约,是根据场外双方的洽谈,或者在中间商的撮合下,按照双方需求自行制定交易的期权产品。
场外期权的种类多样,除开基本的香草期权,许多品种是根据市场环境而设计的策略型期权和奇异期权,根据它们的期权合约条款和收益结构各不相同,大致可以分为,香草期权、二值期权、价差期权、鲨鱼鳍期权以及亚式期权的产品结构。
权利金风险
在期权交易中,投资者主要面临的是交易风险或者说是价格风险。期权的价格即权利金。
期权交易中,买方与卖方部位均面临着权利金不利变化的风险,这点与做期货相同。5大场外期权风险管理策略,助你稳健投资!
即在权利金的范围内,如果买得低而卖得高,平仓就能获利;相反则亏损。与期货不同的是,期权多头的风险底线已经确定和支付,其风险控制在权利金范围内。期权空头的风险则存在与期货相同的不确定性。
由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的保护,从而在价格发生不利变动时,能够抵消期权卖方的部分损失。一旦价格的不利变化超出了权利金的幅度,卖方开始亏损。因此,与期货相比,期权卖方风险具有延迟性。
示例:期货价格1700,卖出执行价格1720的看涨期权是虚值期权,权利金30,期货上涨到1720以上,则会变为实值,从执行价格的角度看此时才会有风险。
如果加上权利金,期货价格涨到1750才会有亏损。如果1700卖出期货,则价格只要上涨就有亏损。因此,期货相比,期权空头的风险具有延迟性。5大场外期权风险管理策略,助你稳健投资!