4月21日下午,广电金融中心35层中信建投深圳分公司高朋满座,在深圳证券交易所的指导下,头顾科技联合中信建投梅林营业部共同承办一期期权策略研讨会(场外期权专场),邀请了上百家场内场外期权投资机构,现场气氛热烈,讲师围绕场内外期权策略进行了充分全面的分享,记得场外期权上次火出圈还是3月份,舆论热议A股暴跌是不是由于“雪球”结构产品大量敲入导致的,一众业内大V纷纷科普——区区不到2000亿存量规模的“雪球”在期指多头建仓
场外期权是火热了,存量名义本金上万亿,随着金融市场日趋成熟,期权这一衍生金融工具逐渐进入投资者的视野。按照市场类型的不同,期权交易市场可以分为场内交易市场和场外交易市场。衍生品是一种金融协议,券商与其客户在通过柜台开展衍生品交易时是互为交易对手的。而随着指数增强、“雪球”、“安全气囊”、保本型收益凭证等完成度很高的结构流行,让某些场外衍生品可以单独“自成”理财产品
根据《期权通知》的规定,场外期权投资者须满足包括“532”在内的投资者适当性要求,这远非是耗资不到10万元的一次“壳公司”的买卖就满足的条件。然而场外期权“壳交易”之所以能够盛行,关键在于已获得交易资质的主体即便出现了实控人及股东变更,也并不影响其后续的开仓操作。
个人投资者和机构投资者均可以参与场内期权的投资交易,但需要分别满足一定的参与门槛,并通过具备场内期权经纪业务资格的证券公司或期货公司办理开户。
合约标准化程度场内期权合约是完全标准化的,每一份合约上的合约要素,如合约标的、交易单位、行权价格、到期日、小波动单位等都是交易所规定好的,不可以改变,对每一位投资者都适用。而场外期权不是如此,场外期权合约是非标准化的,场外期权合约的要素内容交易双方可以通过自身的需要,协商共同来确定,相对更加灵活。