转口贸易如何实现跨境套利？

“转口贸易”又称新型离岸贸易 ，乍一听起来给人一种高大上的感觉。它作为一种重要的国际贸易形式，在我国国际贸易，特别是出口贸易发展的过程中，发挥了至关重要的作用。
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01 什么是转口贸易1.转口贸易
是指国际贸易中进出口货品的生意，不是在生产国与消费国之间直接进行，而是通过第三国易手进行。
那“新型离岸国际贸易”又是啥呢？

2.新型离岸贸易
是指我国居民与非居民之间发生的，货物不实际进出我国一线关境、不纳入我国海关统计的货物贸易，包括离岸转手买卖、委托境外加工、第三国采购货物等。

新型离岸国际贸易是转口贸易的升级版，他的底层逻辑就是转口贸易，但它包含的内容比转口贸易更丰富。
离岸（转口）贸易在国家层面的战略地位逐步上升，其意义已经表现为：
1、第一，离岸业务的规模代表了一个区域的国际市场竞争力和全球市场资源配置能力，是评判该区域是否为国际金融中心的重要指标之一；
2、第二，离岸贸易也是衡量区域企业能级的客观标准，即只有区域企业不断向总部型企业发展，管理范围从大中华区向亚太甚至全球辐射时，才会产生大量的离岸贸易需求。
3、Zui重要的意义还是，它可以有效避免反倾销制裁。


02 转口项下主要获利模式
1、贸易价差。2、跨境汇差。3、存贷利差。

1、贸易价差
传统的贸易模式，以赚取货物的价差为收益，比如转口企业从供应商采购价格为1000USD/T，在销售给购买商1050USD/T，赚取利润（1050-1000=50USD/T）。    

2、跨境汇差
离岸转手买卖的优势在于能赚取shijiegeguo的货币之间的汇率差，包括三角套利模式、CNY/CNH模式。
（1）三角套利模式：
它是利用三种外汇对合理交叉价格的暂时性偏离来实现套利，理论上如果我们拥有很低延迟的下单平台，并且可以获得较低的买卖价差，那么我们有机会实现无风险套利。
（2）CNY/CNH模式：
运用离岸与在岸人民币套利。大家都知道在岸人民币汇率和离岸人民币汇率之间存在差价，这就形成了套利空间。
例如，当CNH汇率高于CNY时，国内企业可以在内地用640万人民币，按6.40的在岸汇率获得100万元美元，从香港进口货物并采用美元支付货款。通过香港的合伙人，以6.45的离岸汇率结汇，获得645万人民币。Zui后，将进口的货物出口给香港合伙人并采用人民币结算，获利5万元。

3、存贷利差（1）运用离岸与在岸人民币利差套利
如我们在内地以年利率6%贷款1亿元人民币，期限2周，再以3%的利率存入银行，以此要求银行签发信用证。用该信用证，套利者的香港合伙人或关联公司可以从香港银行拿到1亿元1年期人民币贷款。套利者从内地出口一些体积小、价值高的货物给其香港合伙人，收取货款1亿元，将这1亿元还给银行。人民币存款利率和离岸人民币融资成本之差，就是盈利。
（2）存美质押开票业务
这个业务利用的是组合套利模式，即跨境汇差加存贷利差的组合。具体操作逻辑是美元远期汇率升水。利差源于存款收益+升水收益-贷款成本。它的变种可以是存欧元贷人，存欧贷美等等。只要不同货币间存在远期汇差，且升水足够大的时候，都可以操作。
（3）还有一种是反向操作
在远期美元对人民币升水的情况下，存人贷美。因为这个时候人民币对美元就成了贴水，掉期率不再是收益，而成了成本。那这个业务怎么操作？就要依靠时间换空间了。前端做三年期人民币存款，现在的存款利率为3.55%，后端美元贷款成本控制在0.8%左右，年化掉期率2.6%的情况下，年化收益为0.15%。目前阶段由于美元升水比较高，这个业务暂时空间不大。
      但汇率市场是在一直波动的，或许有一天美元升水下降了，或者变成了贴水，那存人贷美的空间就又会上来了。
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组合套利模式需要精通贸易金融的各个领域及细分机构的产品，还得熟悉政策变化，市场变化，甚至国际局势变化，通过不断组合数列模型进行空间的测算，从而获取Zui大的收益。
前提是，需要在进口和出口端都做好贸易背景。
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转口贸易套利的Zui高境界是：
在不同机构（N个银行）之间进行各个币种（N个币种）的即期转换套利（三角套利、跨境套利）、即远套利（锁汇、掉期、存贷）、衍生品套利（期货、期权、利率互换）等产品，通过时间后延和空间锁定获取收益Zui大化。

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