私募基金QFLP如何办理

合格境外有限合伙人（Qualified Foreign LimitedPartnership（QFLP））制度是在我国外汇管理和人民币未完全实现自由兑换的情况下，有限度地开放资本市场，加速人民币的国际化的措施。

QFLP是境外合格投资者投资境内股权市场的重要方式，但其资格申请不但涉及基金准入、工商登记，亦受到外商投资产业政策以及外汇政策等限制。

“私募股权投资基金”系列旨在介绍QFLP政策、QFLP基金管理人及基金的设立要求、注册及备案指引、外汇监管政策、税务考量、持续报送义务、基金会计处理、审计考量及其他合规运营事项。

QFLP的定义及发展

QFLP是指境外机构投资者在通过资格审批和其外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于国内的PE（私募股权投资）以及VC（风险投资）市场。

自2011年上海率先启动QFLP试点以来，QFLP试点在试点城市、管理模式、投资范围等方面不断发展并日趋成熟。截至目前，已有五十多个地区发布了关于QFLP试点的相关政策文件，且多地区在近几年对相关QFLP文件进行了修订完善。

QFLP相关政策目前仍主要以地方试点的方式推进，但随着政策的完善与逐步放开，QFLP为外资投资带来的便利不断加深，并成为外资开展境内股权投资的主要方式。

QFLP特点及优势

QFLP试点政策有如下特点及优势：

1. 准入门槛低。如海南QFLP试点在准入上实行了推荐制，对外商投资股权投资管理企业仅在高管方面有一定要求，对企业无注册资本或出资规模、出资限制、投资者方面的要求。由于QFLP管理人与QFLP基金均须在基金业协会注册和备案，实际上在准入门槛上基本上实现了内外资统一准入。

   
   

2. 管理更为简便，如QFLP基金只需一次性向当地金融监管局（金融办）报备投资的项目，而无需每次投资单独审批报备，日常监管和资格审查也相对宽松。再如外汇结汇管理便利，可以直接在托管银行办理业务，突破原有资本金结汇用于股权投资的限制。

   
   

3. 投资范围广。QFLP的投资范围由Zui初的未上市公司股权逐步拓展到参与定增交易、dazongjiaoyi、协议转让交易、可转债及母基金（FOF）等。从投资范围上来讲，除了国家禁止外商投资的领域外，QFLP的投资范围基本上与内资私募股权投资基金趋于一致。

   
   

4. 相对于一般外资投资性公司，QFLP管理企业的形式更便利，更灵活，可以为公司制、合伙制等。

   
   

5. 财政税收上的优惠，有限合伙制或契约制可使QFLP基金能够先分后税，规避公司制下的双重征税。日常税收优惠享受国民待遇。