直接并购或增资境外运营主体的ODI备案合规要点
鉴于被并购或增资企业的运营主要在境外进行且不受境内zhengfubumen监管,此类ODI项目在监管部门核准/备案的审查过程中面临严格的要求。监管部门对于标的项目的真实性审查力度加大,对境内投资主体是否具备投资境外被并购企业的财务能力予以关注。具体的审核程度可能因地区和政策口径的差异而有所不同。
1.境外投资项目真实性是监管部门审查要点
关于在境外设立子公司的项目,由于在提交投资项目备案申报时,境外子公司还未注册或者已注册但尚未开始运营,监管部门要求境内投资方进行充分的可行性研究,详细说明设立境外子公司的必要性、与境内投资主体业务的联系、运营模式、发展规划、投资风险以及应对措施,提交境内母公司为设立境外子公司而进行注册的文件(若已注册),境外子公司自行或境内母公司代为(境外子公司尚未注册)租赁办公场所、雇佣员工等为开展业务而进行准备的合同,以证明境外子公司未来存在实际运营的需求,但需注意不能在完成ODI备案之前就开展业务。具体的证明文件可能因地区和政策口径的差异而有所不同。
对于并购或增资已经存在的境外运营主体的项目,监管部门关注以下方面:境外被投公司的主体资格文件,用于确认其合法存续状态;股东名册提供了关于境外主体公司股权结构的详细信息,有助于监管部门了解投资方在公司中的地位和权益;尽职调查报告作为重要的材料,提供了对境外主体公司经营状况、业务优势、风险评估和治理结构的全面了解;提供已签署的投资协议或投资意向书,以便核实投资者与境外企业之间的交易内容,包括认购的股份数量、股份类别、认购价格等。这些文件和报告的提交要求旨在确保投资项目的真实性。除了项目真实性,监管部门还根据被投项目的风险性进行不同的监管措施。对于具有风险性的领域,如影城、娱乐业、体育俱乐部、房地产和酒店,监管部门持谨慎态度,以避免非理性投资的发生。而对于非敏感行业的境外投资项目,监管部门会要求国内企业说明项目对国家利益的影响、项目的意义,如促进出口、获取技术、创造就业等方面的贡献。