中外家族信托的发展与差异

我们是【深圳慧博传承咨询有限公司】，一家服务于家族财富保护和传承和管理的“中立、客观”客户立场的第三方机构。

导言：信托制度源于英美法系，初是一种道德行为，后随着商业的发展以及利益冲突的不断产生从而形成了信托民事法律制度。家族信托起源于英国，国内家族信托的发展也并非是国内创新的产物，而是在经历了海外百年发展之后的“舶来品”。本文将详细对比国内家族信托与海外家族信托存在的差异，并进而分析国内信托法律的现状，加深各位读者对国内家族的了解。

一、国内家族信托与海外家族信托的主要差异

1、发展时间的不同

2013年初，平安信托发行的“平安财富·鸿承世家”系列单一万全资金信托，被认为是国内首只家族信托产品，该年也被称为中国式家族信托元年。而在美国，19世纪末20世纪初，美国“镀金年代”的一些富人家庭便创造出了家族信托。在英国，家族信托也已有着百年历史，据统计，英国信托行业中80%均为个人信托业务，个人信托业务中又以家族信托业务为主。与海外家族信托的悠久历史相比，国内家族信托显然是近年来经济发展背景下的新兴产物。

2、法律体系的差异

由于海外家族信托有着悠久的历史，其业务开展具有完善的法律制度规定，有大量判例予以细化规范。以英国为例，在家族信托方面，英国不但已经累积了详实的司法判例对其进行规制，也注重信托制度方面的发展与完善。仅受托人方面的专门立法，自《1906年公共受托人法》至《2000年受托人法》就经历了6次变更。国内信托法的发展较晚，配套法律制度尚不完善，并存在较多法律规定的空白，预计相关法律法规以及配套监管制度等会随着国内家族信托业务在发展后不断的细化。

3、投资增值体系的区别

英美法系中，信托的基本职责是财产规划、资产保全与财富传承，资产的投资增值并非为信托的基本职能，要实现信托财产的资产保全与财富传承，必须大限度地降低投资带来的风险，境外信托公司不允许以委托人财产进行投资。如委托人对信托资产有投资增值的需求，信托公司可将信托内资产投资权利保留给委托人，由委托人自己决定信托内的资产如何投资增值，委托人也可以委托家族办公室、私人银行、私人投资顾问、资产管理公司等投资咨询机构或资产管理机构作为该信托的投资经理，负责信托资产的投资事务。委托人可通过受托人对信托内资产的年度会计核查结果了解该委任投资经理的年回报率，如年回报率低于委托人预期，委托人有权更换其他投资经理。海外家族信托通过这样的设计，将资产持有权和投资权分离，使不同的机构各司其职，可在更大程度上保证信托内资产的安全性。但目前国内的家族信托业务，信托公司大多兼任了投资经理的角色，信托资产的持有人与投资管理人同一化。