场外期权的概念
场外期权是由两个交易对手之间私下达成的协议,其中一方是期权的买方,另一方是期权的卖方。交易的标的范围更广,包括股指、个股、主流指数(含流动性较好的行业ETF)、大宗商品等不同品种,同时,定制化程度更高,可选择的结构灵活多样。
场外期权交易原理
1.进行询价:买方向机构进行询价,商讨期权的标的资产、行权价格、到期日等条款,双方协商一致后,签订场外期权合约。
2.交易场外:由于场外期权不在交易所进行,合约的交易和交割直接由买卖双方完成,没有中央结算机构。
3.自定义条款:跟场内期权交易方式不同,场外期权合约可以根据双方需求自定义交易的条款,如行权方式、行权日等,使得合约更加灵活和个性化。
场外期权基本要素由六部分构成
1、挂钩标的:约定的标的物,可以个股、大宗商品,股指等;
2、执行价格:约定的买卖标的资产的价格,俗称行权价;
3、交易结构:实值、虚值、平值看涨
4、名义本金:期权合约对应的资金规模;
5、期权费:买方支付给期权卖方的费用,也称权利金;
6、期限:1-12月,按需定制(通常不短于30天);
产品收益:
产品存续期内每3个月末的交易日为付息观察日,即共有4次付息机会。
在每个付息观察日,若标的价格1高于等于行权价格1,并且标的价格2小于等于行权价格2,则该期支付红利票息2.5%*名义本金。
到期时,返还之前的全部本金。