1)形成过程
道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论，该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道。为了反映市场总体趋势，他与爱德华·琼斯创立了的道-琼斯平均指数。他们在《华尔街日报》上发表了有关证券市场的文章，经后人整理，成为人们看到的道氏理论。
2) 主要原理
(1)市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
市场平均价格指数反映了无数投资者的综合市场行为，包括那些有远见力的以及消息灵通人士。平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响公司债券供给和需求的情况。
(2) 市场的 3 种波动趋势
0长期趋势，又称主要趋势、原始移动，一般指持续一年或多年的市场变化趋势，期间或为长期上涨的多头市场，或为长期下跌的空头市场。
2中期趋势，又称次要趋势、次级运动，它发生在主要趋势过程之中，是长期趋势中的反动作用，亦即中间性的离心变化。
3短期趋势，又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。短期趋势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投资者从事mai卖活动有意义外，对中长期投资者意义不大。
(3)主要趋势有三个阶段 (以上升为例)
阶段是建仓阶段(或积累阶段)，在这一阶段，有远见的投资者知道尽管现在市场萧条，但形势即将扭转，因而就在此时购入了那些勇气和运气都不够的卖方所抛出的股票，并逐渐抬高其出价以刺激抛售，财政报表情况仍然很糟一实际上在这一阶段总是处于萧条的状态，公众为股市状况所迷惑而与之完全脱节，市场活动停滞，但也开始有少许回弹。
第二阶段是一轮稳定的上涨，交易量随着公司业务逐渐上升、市场renqi的汇聚不断增加，同时公司的盈利开始受到关注，也正是在这一阶段，技巧娴熟的交易者往往会得到大收益。
第三阶段，随着公众蜂拥而上的市场高峰的出现，第三阶段来临，所有信息都令人乐观，价格惊人的上扬并不断创造[崭新的一页]，新股不断大量上市。
(4)两种平均价格指数必须相互加强
道氏理论认为，工业平均指数和运输平均指数必须在同一方向上运动才可确认某市场趋势的形成。
