场外期权公司签约流程

 科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。证监会一直高度重视场外期权公司签约流程的市场稳健运行和风险防控工作，让签约流程持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。将高度重视ETF期权市场风险防控工作，后续还将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，做好风险研判，全面加强市场监管。

科创板正式启动以来，场外期权公司签约流程的市场成交额和市值规模不断壮大，在A股市场中占据越来越重要的地位。科创板作为我国资本市场创新创业的摇篮，正在逐步形成其独特的投资价值。目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，科创50ETF期权新品种的推出，将有利于完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用。对于投资者而言，科创板相关金融期权推出能够有效满足投资者多元化的交易和风险管理需求，为其分享科创企业成长发展的红利提供便利。对于券商而言，券商作为场内金融衍生品重要的经纪商与做市商，相关产品扩容有望贡献业绩增量，有利于提振场外衍生品业务活跃度，利好券商机构业务发展，预计客需服务能力较强的头部券商有望更加受益。

 期权的备兑策略，是指持有现货的卖出平值或者虚值看涨期权的组合。在期权合约到期时，现货涨幅不超过行权价的情况下，卖出期权可以收取权利金而不发生赔付，从而增强现货的收益。2023年期权的备兑策略表现良好，不仅增强了现货收益，降低了持有现货的蕞大回撤。通过历史数据来看，期权的IV大部分时间是大于标的的实际波动率的，做空波动率的策略收益期望值是正的，胜率较高。遇到极端波动行情持仓会出现较大的回撤。卖出当月跨式期权组合来构造空波动率策略，通过手数配比使得持仓组合delta保持中性。不择时的情况下，建仓后每日收盘时调仓保持delta中性，当月合约到期日收盘时换成次月合约。

 2023下半年金融期权市场展望：上半年，市场焦点聚焦经济形式并未如期好转，反而低于预期，而政策面迟迟没有较大动作，使得场外期权公司签约流程市场观望情绪较为浓厚，对利空消息的反应比利好消息更为敏感。展望下半年，A股主要指数均已经在历史较低位置，继续大跌的可能性不大。在中美博弈的大背景下，中国重点发展战略科科技创新经济，对传统经济的较大刺激政策难现，A股总体大涨的行情也很难出现。对于目前上市的宽基类指数ETF期权，推荐备兑组合策略，带有黑天鹅保护的空波动率的双卖策略。