证券业协会发布《关于进一步加强证券公司代办场外期权申请注册的业务自律管理的通知》（以下简称《通知》），强化场外期权业务自律管理，要求证券公司代办场外期权申请注册业务时要二级交易商备案，并报送场外期权业务数据。《通知》要求交易商应当通过尽职调查、要求投资者提供证明材料、查询公开信息等措施，核查投资者是否满足准入标准。
证监会《关于进一步加强证券公司代办场外期权申请注册的业务自律管理的通知》所规定的场外期权交易对手方的条件如下：
1、法人参与的，近1年末净资产不低于5000万元人民币、金融资产不低于2000万元人民币，且具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等相关投资经验。
2、资产管理机构代表产品参与的，近一年末管理的金融资产规模不低于5亿元人民币，且具备2年以上金融产品管理经验。
3、产品参与的，应当为合规设立的非结构化产品，规模不低于5000万元人民币，并符合以下条件：
1）.穿透后的委托人中，单一投资者在产品中权益超过20%的，应当符合《证券期货投资者适当性管理办法》有相关知识的投资者基本标准，且近一年末金融资产不低于2000万元人民币，具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等相关投资经验；
2）.购买场外期权支付的期权费以及缴纳的初始保证金合计不超过产品规模的30%。《关于规范证券经营机构涉嫌配资的私募资管产品的相关工作的通知》，叫停融资类收益互换业务。这意味着私募通过收益互换加杠杆的路径被基本堵死。此后，部分私募转向通过个股期权加杠杆。
一、证券公司应当严格以服务实体经济为目标，以客户风险管理需求为导向，合规、审慎开展代办场外期权申请注册的业务。严禁与客户开展单纯以高杠杆投机为目的、不存在真实风险管理需求的场外期权业务。
二、经证监会机构部认可，证券公司可以作为一级交易商，在沪深证券交易所开立场内个股对冲交易专用账户，直接开展对冲交易。经证券业协会备案，证券公司可以作为二级交易商，通过与一级交易商开展衍生品交易进行个股风险对冲，不得自行或与非一级交易商开展场内个股对冲交易。二级交易商申请与一级交易商进行对冲时，一级交易商应当根据自身合约设计要求及标的范围确定是否接受对冲交易，一级交易商拒绝接受的，二级交易商不得与客户达成交易合约；交易商发现异常交易的，及时向证券业协会报告。
证券公司在代办场外期权申请注册后设计的产品应当适合投资者风险管理需求，避免形成与其他衍生工具组合、嵌套的增加交易成本和链条的复杂产品。期权合约应当明确约定期权费金额。对于合约期限较短、行权价偏离标的资产市场价格超过20%的合约，证券公司合规部门应当对产品设计的合规性进行审慎评估并出具书面合规意见。证券公司应当合理配置不同类型场外期权的结构比例，避免对市场产生不当冲击。
