津巴布韦 vs 赞比亚 vs 南非： 南部非洲三国 ODI 政策对比

津巴布韦 vs 赞比亚 vs 南非：

南部非洲三国 ODI 政策对比——2025 年Zui新“通关地图”

“锂矿去津巴布韦，铜带在赞比亚，金融与港口看南非。”

这是眼下中资企业“南下非洲”Zui流行的口头禅。

同样做对外直接投资（ODI），三国对“钱怎么进来、股权怎么分、利润怎么回去”设定的红线却大相径庭。

谁需要国家核准？谁对本土化Zui严？谁的外汇进出Zui自由？

本文用一张对比表、九条硬指标和Zui新实操案例，把 2025 年津巴布韦、赞比亚、南非三国的 ODI 政策差异一次讲清，助你 30 秒选对备案路径。

先给三国“红绿灯”速览

深度拆解：三国政策 9 条硬指标

1. 行业敏感——谁必须进京“核准”

津巴布韦：锂、铂、铬、金→《关键矿产目录》，无论金额大小一律国家发改委核准。

赞比亚：铜、钴、镍→一般金属，省级备案即可；只有≥500 万美元或国有股才进京。

南非：金融、保险、传媒、国防→国家核准；制造业、新能源、港口→省级备案。

2. 股权天花板——你还能控股吗

津巴布韦：资源类 49% 硬顶，51% 必须让给政府基金+社区公司；非资源类可用“技术+培训”积分抵至 20%。

赞比亚：法律允许 持股，但土地、小型采矿权、电信需本地股比或 IPO。

南非：无上限，但银行、保险须在 JSE 上市并出售 10% 公众股；B-BBEE 要求 30% 黑人经济赋能（可股权、可信托、可期权）。

3. 土地获得——买还是租

津巴布韦：可买商业/住宅用地，产权；农耕地禁售。

赞比亚：只能租国有地，99 年可续；2024 年新草案拟缩至 25 年，且设外资持有上限。

南非：可购买，但农业用地>1 000 ha 需经土地改革部审批。

4. 环保与社区——“软实力”门槛

津巴布韦：必须提交 EIAR（环境影响评估报告）+社区股权基金（5% 税前利润）。

赞比亚：EIS 或 EPB+酋长书面同意+野生动物区特别许可（如适用）。

南非：EIA+B-BBEE 社会经济发展计划（SED）+本地采购承诺。

5. 外汇与利润回流

三国均不设汇兑限制，但：

津巴布韦：需提供完税证明+董事会分红决议，银行即时电汇。

赞比亚：税务清关单+社区基金缴款凭证，T+2 到账。

南非：R 牌账户自由兑换，利润汇回无审批，但>1 000 万兰特须央行统计申报。

6. 中国端备案流程对比

7. 成本与激励

津巴布韦：前 5 年企业所得税 0%，进口关税 0%（设备），但须缴 5% 社区基金。

赞比亚：多功能经济区（MFEZ）内前 5 年 0% 所得税，后 5 年减半；无增值税退税。

南非：12% 企业所得税，新能源、制造可享 5 年加速折旧；B-BBEE 积分高可优先拿政府订单。

8. 主要风险雷达

津巴布韦：51% 本土化无法议价；欧美制裁名单可能波及银行通道。

赞比亚：土地租期缩短草案尚未落地；社区、酋长多重同意易拉长周期。

南非：B-BBEE 积分不够无法投标；电力短缺需自备绿电。

9. 典型避雷打法

① 津巴布韦——用“技术+培训”换股权：把专利、设备折价入股 30%，社区基金 5%，现金仅 65%，仍控股 49%。

② 赞比亚——先租后买：先用 99 年租约启动项目，新法案若落地再按 25 年续租，租金成本锁死。

③ 南非——B-BBEE 信托：设 30% 黑人信托，投票权委托给中方，既合规又不稀释控制权。

三国 ODI 备案“快车道”对比图（2025 更新）

┌────────────┬────────────┬────────────┬────────────┐ │ 关键节点 │ 津巴布韦 │ 赞比亚 │ 南非 │ ├────────────┼────────────┼────────────┼────────────┤ │ 敏感行业判定 │ 关键矿产→国家 │ 铜钴→省级 │ 金融→国家 │ │ Zui大持股 │ 49%（资源） │ │ （上市10%）│ │ 土地年限 │ 产权（商） │ 99年租约 │ 产权 │ │ 环保门槛 │ EIAR+社区基金 │ EIS+酋长同意 │ EIA+B-BBEE │ │ 利润汇回 │ 自由，零管制 │ 自由，零管制 │ 自由，零管制 │ │ 中国核准时长 │ 60-90天 │ 20-30天 │ 25-35天 │ └────────────┴────────────┴────────────┴────────────┘

选对“入口”，才能赢在全球

想控股矿山且快速备案——选赞比亚， 持股+20 天出证，但盯紧土地租约草案。

想抓锂铂风口且能接受让股——选津巴布韦，5 年零税+自由外汇，但提前做 51% 本土化架构。

想布局金融、制造、港口——选南非，市场大、融资便利，但务必把 B-BBEE 积分做到 Level 4 以上。

把三国红线画成“决策树”，先定行业、再算股权、再比时长，

你的 ODI 备案就能从“选择题”变成“填空题”，

让资金在南部非洲的蓝天，而不是在返程的 SWIFT 报文里，安全落地。