东南亚电商平台Lazada在深圳宣布，进一步升级中国跨境商家出海方案。在东南亚迎来“11.11”之际，Lazada预计今年将有来自世界各地约80万个品牌、商家参与。
Lazada于2016年起成为阿里巴巴集团旗下东南亚旗舰电商平台。2020年，Lazada“11.11”仅用时100秒便实现1100万美元销售额，吸引了超过4000万用户和40万个品牌、商家参与。
今年“11.11”，Lazada再度在全平台推行娱乐化消费策略，以给东南亚消费者带去全新的购物和娱乐体验。Lazada直播平台LazLive以及旗下社交媒体、网络平台将迎来娱乐购物虚拟晚会——11.11超级秀(SuperShow)，邀请到来自东南亚各国的明星亮相。
Lazada集团COO杨润华表示，“Lazada始终致力于不断创意新玩法，让我们的商家、消费者有机会沉浸在线上、线下有趣的体验式活动中。经过这些年的市场培育，Lazada在东南亚的广大用户已开始喜欢并期待这些购物节。”
他提到，近年来，“11.11”在东南亚影响力越来越突出，众多跨境商家借此契机通过Lazada出海东南亚，而中国完备的供应链资源则成为中国商家抢占东南亚电子商务市场的突出优势。
今年“11.11“，Lazada将进一步升级中国跨境商家出海方案，根据不同商家、品牌量身定制出海计划，满足商家不同阶段的出海需求。Lazada跨境业务总经理罗丹表示：“我们希望，不管是目前还暂时欠缺出海能力的商家，还是有着成熟出海经验的商家，Lazada都将提供符合商家、品牌具体出海诉求的一站式解决方案，让每一个中国商家、品牌都能真正实现无忧出海。”
每年“11.11“都是对Lazada技术及物流保障实力的考验。Lazada集团CTO王皓表示：“面对蓬勃发展的东南亚电商新需求，Lazada将以持续的研发投入、不断培养国际化技术人才等举措，支持我们的平台商家、消费者和合作伙伴娱乐消费、享受‘11.11’的同时，也为东南亚数字经济基础设施夯实根基。”
在跨境物流和货代行业中，COD（CASH ONDELIVERY）即代收货款服务。依托着独立站和社交电商的崛起，COD近几年在跨境出口电商行业频繁出现，成为跨境出口电商的一种运营模式。
核心观点
1) 一季度业绩符合预期。2021Q1 公司实现收入2.5 亿元，同比增长60.12%，隐含2年复合增速6.67%；实现归母扣非净利润0.37 亿元，同比增长111.16%，隐含两年复合增速22.70%。
2021Q1 公司实现毛利率28.18%，同比2019Q1增加2.10pct，实现净利率15.61%，同比2019Q1增加1.67pct，经营效率大幅提升。一季度通常为行业淡季，剔除去年同期低基数因素，经营业绩符合预期。
2) 与阿里旗下东南亚电商平台Lazada合作，承接东南亚电商出口物流。嘉诚国际港（二期）当前已按计划逐步投产，年内实现大规模运营。跨境出口方面，公司在“南沙-香港超级干线”
基础上新增与阿里旗下东南亚电商平台Lazada业务合作，主要负责新加坡及马来西亚地区跨境出口业务。根据阿里巴巴财报披露，受益东南亚市场数字化进程加速，以及当地消费者线上购物渗透率提升，2020财年Lazada 及Lazada Mall销售额同比增长分别为、260%。我们长期看好东南亚电商市场潜力，公司将受惠于东南亚电商市场高速发展带来的业务量增长。
3) 盈利预测与投资评级。根据我们对公司的盈利预测，2021-2023年公司营业收入分别为17/22/28 亿元，同比增长48%/30%/27%，对应EPS 分为1.6/2.2/3.0元，同比增长47%/39%/37%，对应市盈率分别为23.6X、17.0X、12.4X。考虑到公司自有仓储区位优势明显，加入菜鸟网络后带来的业务量增长，以及切入海南免税物流市场后成长空间进一步打开，维持“增持”评级。
4) 风险提示：工程进度不及预期
公司跨境电商业务季度业务经营优良。公司多年运营的跨境电商业务各个环节均已实现流程化、标准化，为SaaS平台产品化建设奠定良好的业务及技术基础，相关工作已在有序推进，预计2021年5月会有内测版，公司将视项目进展及研究测试情况逐步加大人力、资源和资金投入。公司构建的SaaS服务平台系将公司多年跨境电商业务经营累积庞大的营销数据（如地区市场需求分析、用户标签及签收数据等）运用于平台系统，同时借助完善的产品自动化流程处理能力、优质的广告投放能力及优异的供应链管理整合能力，根据客户业务需求为其提供包括线上线下（300959）多个可选业务服务模块，实现按需一键部署。公司开发SaaS系统的初衷在于在东南亚地区打造更为广阔、更为良性的跨境电商生态圈，公司也可借此机会快速成长，在庞大的SaaS和电商市场中占据一定份额。感谢您的关注。
受去年以来疫情影响，东南亚加快了线上消费转型的步伐。作为全球市场风向标，义乌抢抓机遇，当地跨境中小商家迎来一波利好。
