家族信托大类资产配置报告

我们是【深圳慧博传承咨询有限公司】，一家做家族信托企业服务的公司。

从0到1000亿元，用了7年；而从1000亿到3500亿，只用了3年。

　　作为监管鼓励的信托本源业务，家族信托近年来发展迅速，已成为信托公司重要的业务转型方向，多家公司加大投入力度、提升重视程度，家族信托服务能力普遍提升。

　　中国信托登记有限责任公司新数据显示，截至2021年末，家族信托存量规模已达3494.81亿元；在2022年1月单月家族信托规模新增128.99亿元，较上月增长33.54%，创近一年来新高。

　　近期，信托公司陆续披露的2021年度报告则更加细分地呈现了这一朝阳业务的进化态势。根据用益信托整理的相关资料显示，2021年家族信托业务存续规模前16名的信托公司均已超100亿元，其中超500亿元信托公司已达4家，依次为建信信托、平安信托、中信信托、外贸信托。

　　在受托财产类型上，多家信托公司尝试纵向扩围，挖掘资金型家族信托、保险金信托、股权家族信托的更多可能性；在资产端，非标供给日益萎缩，信托公司更加注重构建资产配置能力，有的已落地首单权益投资模式的标准化家族信托。

　　“总体来说，发展家族信托的业务方面，大多数信托公司均已经有较成熟的团队和管理架构，尤其要重点关注和发展‘其他财富管理信托’。”华东某信托公司家族信托部负责人向记者指出，未来信托公司将更聚焦为委托人提供财务规划、资产配置、投资管理等财富管理信托服务，从定制的视角出发，考虑委托人家庭人口状况、职业风险、子女安排、养老规划等，为委托人提供适合其的家庭生命周期的财富管理方案。

　　受托财产纵向扩围

　　家族信托业务开展初期，委托人设立的信托财产以金融资产为主，尤其是货币资金，资管产品、保单等位居而随着高净值客户在传承非货币类财产方面的意愿逐步增强，家族信托财产的类型正不断丰富，以企业股权、不动产、艺术品等财产设立家族信托的情形增加，家族信托管理的信托财产种类不断丰富。

　　5月25日，21世纪经济报道记者梳理信托业协会历年的调研问卷数据发现，以货币资金为受托财产的家族信托规模占比呈现下降趋势。

　　具体来看：2018年末，存续家族信托的受托财产类型主要以货币资金为主，其他类型甚至未有明晰、规范的统计。

　　2019年末，存续家族信托的受托财产类型中，货币资金占比约为89.19%；资管及信托理财产品占比为8.66%；保险单与股权型占比分别为1.75%和0.40%。

　　2020年末，纳入信托业协会调研问卷统计样本中的家族信托规模为817亿元，其中，货币资金规模占比66%；理财产品规模占比26%；保单规模占比5.6%。

　　2020年，有9家信托公司开展了股权作为委托财产的家族信托业务，合计18单、规模14.52亿元（有3单未公布数据），其中中融信托、平安信托的规模都超过了5亿元；以不动产作为委托资产的家族信托仅两单。

　　一位从事家族信托业务的信托经理向21世纪经济报道记者表示，由于不动产转移涉及高额税费，金融机构自身也不愿意接受不动产的委托，更倾向于在信托合同中设立触发条件，将房产变现后追加进入信托财产中，在信托财产登记和非交易过户仍然缺位的情况下，以不动产作为委托财产的家族信托业务开展的难度仍然很大。

　　梳理2021年信托公司年报及官方公开信息可以发现，现金类家族信托、以保单为受托财产的保险金信托、股权家族信托依旧是信托公司的主战场，2021年则更加着重纵向扩围。