家族信托的资产形式

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前言

随着家族信托业务的不断发展，家族信托所委托的资产类型正在不断丰富，除了传统地以货币资金、资产管理产品、保单等金融资产设立家族信托的情况以外，以上市或非上市企业股权，甚至不动产、各类动产（例如豪车、古玩、字画、黄金、珠宝等）等资产设立家族信托的意愿也逐步加强。境内高净值人士对信托资产多样化以及信托功能复杂化的要求愈发凸显，而这些需求背后，也是对家族信托委托人的统筹力与前瞻力，以及对家族信托受托人长期稳定地对信托资产管理能力和处分能力的巨大挑战。

通常，根据家族信托中不同信托资产形式，可将家族信托区分为以下五种模式——资金型家族信托、股权家族信托、不动产家族信托、动产家族信托、慈善家族信托。

前文速达：家族信托系列科普（一）：资金型家族信托！

资金型家族信托

资金型家族信托的

投资对象

银行存款

Bank Deposits

国有商业银行的存款，具有仅次于国家信誉的极强资信保障和极强资金流动性的特点。但由于其利息收入较低，难以抵偿通胀率，在投资组合中所占比例应当在保证流动性的前提下尽量减少。

No.2国债

National Debt

国债，又称为中央政府债券或国家债券，是以政府信用为基础面向社会筹集资金的债券。国债的发行主体为国家，拥有中央政府信誉作为保证，是债项产品中公认的资信为牢靠、收益为稳定的投资产品，兼具流动性和安全性优势。

No.3企业债券

Corporate Bonds

企业债券，是指由不具备政府信用的企业依法合规发行的债券，包括金融企业债券和非金融企业债券。

金融企业债券是指银行等金融机构发行、在银行间市场流通的债券，包括央行票据、商业银行次级债券、保险公司次级债券等，拥有金融机构的资信背书，流动性和安全性次于国债但优于非金融企业债券。

而非金融企业债券包括由上市公司在二级市场发行的公司债、国有企业在银行间市场发行的企业债和其他中小微非金融企业在银行间市场发行的短融、中票、超短融等各类银行间市场非金融企业债务融资工具。对于前述列举的非金融企业债券而言，其流动性、安全性顺次降低，而收益率则顺次升高。