股票投资的难点不仅在于选股买进,决定何时卖出有时更具挑战。对于一个易受基本面影响的投资者而言,股价超出公允价值足够大的幅度,也就意味着到了卖出的好时机。究竟多[大]幅度,则取决于投资者的风险偏好,或者根据股票的历史价值来定。而技术分析型的投资者的行为主要受图表形态的驱动,所以决定何时卖出相对容易。我见过个人投资者常见的错误,是投资界的传奇人物彼得·林奇(Peter Lynch)所描述的[铲除鲜花,留下杂草]的行为,即投资者尽管在已经升值的股票上获取利润,却选择抓住亏钱的股票不放手。长期处于这种模式中的投资者终只会收获[杂草]或者表现欠佳的股票,这当然不是长期投资的佳结果
经验丰富的投资者可以考虑股指期货或者股票期权,这两种工具都允许投资者看多或者看空某只股票。不过,它们都是杠杆产品,一招儿不慎就可能使损失超过本金,所以我们一定要谨慎使用。
固定收益产品
固定收益产品,被非人士称为债券,是按照固定时间偿付固定收益的金融工具。债券代表公司的债务,债券收益取决于公司向债券购买者也就是债主支付的数额。
公司通常每半年支付固定的利息或票息,到期金额或者本金会在到期日连同终票息被一起偿付。一家公司发行债券,意味着它必须承担到期偿付票息和本金的义务。到期未能偿付就是违约,如果公司的现金流不足以偿付欠下的债务,那么公司很有可能被强制破产
支付债券票息的方式主要有以下几种。
·固定票息债券。它是普遍的一种债券,是在整个偿还期按照固定比率支付票息。
·浮动票息债券。这种债券的票息关联某个基准利率,比如伦敦银行同业拆借利率,以此为基础增加一个差价。
·通货膨胀率连结债券。这种债券支付的实际利率会随一国消费者物价指数变动而变化。
。零息债券。这种债券在名义价值基础上大幅打折出售,到期按照票面价值一次性支付本金。偿还期限可能长达 6 个月至 30年,持有这种债券的投资者不获取任何利息。
大部分债券都需要通过柜台交易,且不在证券交易所挂牌。当然也有例外,比如中国就有小部分债券是在证券交易所交易的。在新加坡,零售债券是在新加坡证券交易所挂牌的。以下列出了美国债券市场中不同发行人和相应的债券名称。
·政府一-政府债券 (属本币) 、主权债券 (属外币)、长期国债 (美国政府债券)。
·省/州/市政当局
市政债券