众所周知，证券牌照在中国是强监管的金融全牌照，截至2022年8月底，中国大陆共有140家证券公司。但是在香港，不同的金融业务分的特别细化，香港证监会也分别列了1-10号证券牌来规管不同的业务，客户一般都是根据自己的业务需求进行不同的牌号申请。
1-10号证券牌中，为人熟知的就是1469号牌，那他们分别可以做哪些业务呢？
一、类:证券交易
1号牌的业务场景
这个其实就是类似传统证券公司的经纪类业务，主要做股权、债券的一二级市场。
·为客户提供股票及股票期权的买卖/经纪服务; 【如老虎证券、富途牛牛等交易业务】
·配售及包销证券；【比如PreIPO的承销、包销，但不具有保荐人资格，这个是6号牌的功能】
·为客户买卖债; 【这里主要讲的是已经上了交易所或公开市场的流通债】
·境外债（美元债/欧元债等）的承销、包销；【前几年很多房地产和城投平台去境外发债，都是用到了1号牌承销、承做、薄记等】
·为客户买入/沽出互惠基金及单位信托基金; 【这个类似大陆的养老基金】
·交易虚拟资产，如BTC、ETH; 【这个是近新开发的功能，传统的1号牌需要去证监会重新升级该功能】
大1号牌VS小1号牌。
大1号牌可以直接持有客户资产，小1号牌不可以持有客户资产；
大1号牌的银行保证金必须常年维持450万港币以上，小1号牌维持50-100万港币以上即可；
小1号牌:客户不能在你这里开户、不能放资金、不能下单交易，但是可以合法分佣，简称核准经纪人。这一块业务在国内是灰色的.但在香港只要拿到小1号牌就是合法的。比如，你有一个客户，你自己没有下单系统，可以和券商合作，这个客户在券商交易产生的交易，就能和你分成。但是目前证监会已经不再批小1牌的申请。
大1号牌则是和正常的国内券商所做的事情一样:进行证券交易和配资业务。
大1号牌的各种功能权限
普通的大1号牌可以做股、债的一级承销、包销业务；
交易权Trading rights：
这个功能需要去港交所开通，开通费用50万港币，同时开通时需要银行存款3000万港币作为保证金，但开通完成可以后续作为运维费或减资。拥有交易权就代表可以给C端客户买卖股票、期权和债的交易，客户可以直接在你这边开证券户口、入金、下单等。牌照公司需要有IT系统（自研开发、外包、租赁等都可以）来实现给C端客户的交易。
杠杆权Margin：
大1号的权限之一也会分CASH or MARGIN，意思是作为大1号牌能不能给客户做融资融券加杠杆的业务。
虚拟资产交易权：
这个是近证监会新开的功能权限，拥有这个权限，代表你可以给C端客户开通证券户口、入金、下单买卖交易虚拟资产。
二、第四类:就证券提供意见
• 就证券提供意见向客户提供有关沽出/买入证券的投资意见
• 发出有关证券的研究报告/分析
可以简单理解为国内的投顾牌照，可以给客户建议投资买卖，以及在公开市场上发表关于某标的的研究报告。很多客户也会关心，有了4号牌是否可以对A股的标的发表投资研报，其实是完全可以的，因为理论上拥有4号牌可以对全球的证券标的提供买卖投资意见。
4号牌的隐藏功能：
4号牌在某些时候可以代替9号牌的功能，如在某个基金架构中，用4号牌+一个独立董事是可以取代9号牌投资管理人的角色。
三、第六类:就机构融资提供意见
6号牌的业务场景：
大6牌：于公开募股IPO中担任上市申请人的保荐人【IPO投行保荐人】
中6牌：就公司收购，合并及股份购回守则提供意见【M&A收并购业务】
小6牌：就上市规则向上市公司提供意见
说通俗易懂点就是国内券商的投行部业务，针对企业的上市和资本运作等提供服务。但就上市而言只是保荐人，还需要另一个1号牌进行承销股票，这点和国内券商一条龙服务的概念有所不同。
四、第九类:资产管理
9号牌的业务场景:
以全权委托形式为客户管理证券或期货合约投资组合
以全权委托形式管理基金
通俗的说类似于国内的基金公募、私募牌照，持有该牌照意味着在国际资本市场上获得了“通行证”，不仅可以直接参与境外的投资，还可管理运用海外投资者的资金。
9号牌的资产管理是全品类展业的，投资标的可以是股权、债券、衍生品、外汇、虚拟资产（但有不可超过AUM10%的限制）等，不会像国内私募再具体分是股权类、证券类、大资管和其他类。
大9号牌VS小9号牌
小9牌相当于国内私募，不能持有客户资产，因此必须为每个客户设立独立账户，并且不得持有这些资产，只能代为管理，并且投资者也有相对限制。因为分开账户管理比较麻烦，故此类牌照可能更适合做私募基金，不适合做更广泛的基金项目。投资人必须是投资者（PI）。【保证金要求常年维持在50万-100万港币以上即可】。
普通大9牌相当于国内私募，但可以持有客户资产，客户的资产可以直接汇入公司的账户，整个资产可以作为一个统一的账户进行投资管理。投资人必须是投资者（PI）。【保证金要求常年维持在450万港币以上】。
大9牌相当于国内公募：投资者可以不是投资者(PI)，客户认购的起投额很低，同时可以管理ETF等指数基金、互动基金等。但是就因为如此，为了保障普通投资者，香港证监会对此类牌照更加严格要求，不仅在缴足股本和速动资金方面有极高要求，对持牌负责人(RO)也一样有很高的要求。【保证金要求常年维持在450万港币以上】。
虚拟资产方面的9号牌需要在传统9号牌上进行升级，比如新火资产的9号牌。此类9号牌可以的AUM投向虚拟资产，其他三类9号牌只能投不超过10%的AUM到虚拟资产。此类9号牌是否是并不是重要的，新火的9号牌也是小牌，重要的是是否具有管理虚拟资产业务的条件。
大9牌和小9牌如何选择？
在实操层面中，9号牌是基金资产管理人（投资管理人）的角色存在，其实投资者的投资款是很少会汇入9号牌的银行账户中的，通常都是打款至基金的募集账户、监管账户或托管账户中，可以简单理解9号牌是国内的私募持牌，私募持牌发的某有限合伙产品会开通该产品的募集账户，而海外的基金产品有可能是开曼SPC/ELP或香港LPF/OFC等基金架构，那投资人的投资款是终打款至基金募集户的。
结论：所以普通大9牌和小9牌的差别不大，如果是149号牌一起申请，可以共同Share银行450万的保证金，也不会增加什么运维费用，可以选择大9牌；如果只是单独申请9号牌或49号牌，为了减少资金占用率，可以选择小9牌。
五、申请架构
149号牌因为都是买方市场代表，所以可以共用一个申请主体，即某香港公司可以一次申请149号三个牌照，同时可以共用两个RO和银行保证金。
6号牌代表的是卖方市场，所以需要从架构上和149号牌隔离，无论是申请主体、RO和保证金都需要和149号牌分开。
但是149号牌和6号牌可以在一个控股结构下，如某集团公司下面控了2家香港公司主体，一个是149号牌，一个是6号牌。
六．如何申请或者收购SFC 149或6号牌
想要持有香港SFC 149或6号牌照一般有两种方案：
3.1．是通过证监会（SFC）申请香港牌照;
申请香港牌照办理流程，传统业务的牌照一般需要6-8个月，虚拟资产的需要12个月：
1、条件补充：当RO、资金、香港公司都到位的情况下，可向香港证监局提出申请；
2、提交材料：递交与申请条件相关的材料到受理部门，提出申请；
3、审核阶段：香港证监会主要从企业的财政情况、人员资历、信誉情况等方面进行审核；
4、牌照发放：符合条件的单位，香港证监会颁发香港149号或6号牌照。
3.2．是直接收购一家持有牌照的公司
购买香港牌照办理流程，时间快3个月（需原牌照带BVI控股结构）：
带BVI控股结构的股份变更
1、准备符合上述要求的申请材料。
2、提交材料到香港证监会。（主要考察公司的人员，财政状况，履行义务的能力，稳健程度）
3、发牌之后，还需要每个月提交相关的财政资源申报表。
如果原牌照是在自然人名下的股份，则收购变更也需要6个月，和申请区别不大：
自然人名下的股份变更
七．申请或者购买牌照费用
4.1 协助申请牌照
我司为贵公司提供一站式全包申牌服务，可以全方面帮协助公司申请牌照：
1、申牌期间办公室租赁【客户无需自己再租实体办公室】
2、持牌人RO推荐【申牌期间工资半价】
3、商业计划书、反洗钱计划书、合规计划书、评估报告等文件
4、证监会表格（150页）及监管多轮问题回复以及培训RO面试
5、所有律师公证，法律意见书
6、设立公司架构（注册+银行开户）以及其他需要我司提供的服务
7、若监管机构需要我们提供其余文案或相关说明，我们将负责撰写及提交
即申牌期间费用为明康服务费（全包，不再产生其他费用）+RO工资（申请期间市场价五折费用一般3-3.5万港币/人/月）。
光办公室租赁和五折的RO两项，采用我司全包服务可为本案节省约50-80万。
4.2 协助收购牌照
我司根据客户要求，借助自身强大的平台，推荐合适的标的：
1、通过自身特有的资源，根据客户要求筛选合适的标的牌照公司
2、对标的公司进行前期的审查，确定标的公司在反洗钱、债务、法规方面干净
3、协助客户对接资源，安排面谈，起草MOU
4、 协助客户安排律师进行尽职调查DD，审计核算
5、协助客户准备终的协议SPA
6、协助客户完成牌照监管部门审批，报备，转换
7、协助客户进行税务、银行帐户、注册处等过户。