摘 要:随看金融市场的多元化发展，私募基金逐渐形成一定规模，吸引了不少投资者进入。我国私募基金发展较晚，规模较小，操作不够规范，运行机制还有待进一步完善，在私募基金监管中也有不少漏洞，尚未制定与之相适应的监督监管法规，因此，私募基金运作风险较大。基于此，本文将从法律风险、政策风险、市场风险、信用风险四个方面对其进行分析，结合我国私募基金市场现状提出具体的应对措施，以此控制基金风险，营造健康稳定的私募基金运行环境。
关键词: 私募基金 风险控制 应对措施
中图分类号: F830.59 文献标识码: A 文章编号: 2096-0298 (2020) 03 (b)02
私募基金实际上就是利用非公开的形式进行集体投资，以基金方式进行运作，其资金来源具有非公开性和相对稳定性特点，属于民间金融的一种。在金融市场运营中，私募基金占有重要的位置，但是，由于市场不够成熟，缺乏相关法律监督管理，再加上私募基金的安全性、规范性难以保证，这些都是造成基金运营中的风险因素，一些投资者因为缺乏风险意识和风险规避能力而遭受严重的经济损失，因此，针对私募基金的风险控制进行研究有着积极的现实意义和实践价值
1 我国私募基金的风险因素分析
1.1 法律风险
从当前我国私募基金的发展和运行情况来看，法律风险较为突出。一是，私募基金并未合法化，缺乏与之相关的法律保护内容，其法律地位不够清晰，进而影响了基金运行的稳定性。我国法律并未对私募基金经营机构、投资者的权益作出明确规定，投资者构成复杂，其风险承受能力也有很大差异。而一些私募基金机构缺乏化的金融服务能力，这些都会增加基金的运行风险。二是，私募基金属于[契约式]运作，也就是代理人和投资人之间确定代理契约关系，这种缺乏法律保障的关系非常脆弱，有可能出现不平等条款，或者收益分配违约等，从而导致代理人和投资人之间的利益矛盾。一旦出现利益纠纷，由于没有切实可依的法律依据，往往难以保障投资人利益和权益，从而造成基金维权的[灰色地带]其法律风险也会进一步增加。
1.2 政策风险
随着金融市场运作的多元化发展趋势，私募基金规模也在不断扩大，但是，其中的政策风险并没有因为市场规模的增加而削弱，相反的，一些政策风险逐步付出水面，原来的隐性政策风险已经转变为显性风险。一是货币政策风险，由于私募基金主要集中在各类债券以及股票、金融衍生产品领域，所以，国家政策的变化直接影响其收益，私募基金的收益也会随之波动，如股市低迷，私募基金也会受其影响而收益走低。二是国家财政政策风险，财政政策对资金流向有很大影响，其股权投资收益也会受到影响。尤其是在国家公共政策调控下，私募基金运作会受到一定影响，资金撤出风险较大。由此可见，从当前国内私募基金发展情况来看，货币政策、国家财政政策以及宏观调控等，都会对其造成影响，增加政策风险因素。
