青海境外投资备案-海外投资
境外投资备案 刘生
新京报讯（记者任娇）据商务部官网25日消息，商务部、央行、国资委等7部委日前印发了《对外投资备案(核准)报告暂行办法》（下称《办法》），提出将对中方投资额3亿美元以上的对外投资、敏感
地区、敏感行业的对外投资、出现重大经营亏损的对外投资等进行重点督查。
需要向商务部阐明并购企业该国的投资环境，是否有投资可行性，资金来源是否合法，投资公司是否在工商税务法律方面进行分析阐述等。
境外投资备案申请好处
1、开拓境外市场，获得当地政策或税务优惠，加快资本积累速度
2、方便与境外客户的业务转账，减少转账手续和成本
3、提高国内企业形象，增加企业附加价值
4、统筹境内外企业发展，优化资源配置
境外投资备案申请资料
1、境内投资的主体信息。
2、境内投资主体（深圳公司）较近一个月财务报表
3、中方投资的构成自有资金金额
4、中方投资的构成贷款资金金额，需要贷款合同一份
5、向个人贷款需提供个人的身份证复印件和个人较近一个月银行水单
一、境外投资需要注意什么？
1.依据家严格控制非理性对外投资的管趋势，以下几种情形申请企业境外投资备案比较有难度
a.投资到敏感家和地区，如和未建交的家，或战乱家。
b.投资敏感行业，如制造，跨境水资源开发、 新闻传媒等。
c.敏感行业目录里的行业，包括 房地产、酒店、影城、业、体育俱乐部以及在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台。
2.实际操作表明，以下情形也都比较难以备案成功
a.小子大，如内投资主体市值几千万，要求 对外投资上亿。
b.快设快出，如新设立企业申请境外投资。
c.有限合伙企业，用有限合伙企业作为境外投资平台。
公司经常有把钱打到外的需要，这就必须办理境外投资备案了。现在随着外汇的流出，相关部门也是越来越严格。包括商务部、人民银行等都会对此项投资进行核实。
5月17日今日上午商务部召开新闻发布会。商务部新闻发言人高峰发布近期商务领域重点工作情况。数据显示，2018年1-4月，我国境内投资者共对全球144个国家和地区的2459家境外企业进行了非金融类
直接投资，累计实现投资355.8亿美元，同比增长34.9%，连续六个月保持增长。对外承包工程完成营业额448.3亿美元，同比增长13.9%；新签合同额613.9亿美元，与去年同期基本持平。对外劳务合作派
出各类劳务人员12.8万人，4月末在外各类劳动人员98.3万人，较去年同期增加6.5万人。我司专业办理境外投资备案详询商务顾问刘生直接电话联系
以下非正文
内保外贷
就内保外贷而言，Zui常见的方式是由境内银行按照境内企业申请向境外贷款银行出具银行保函，由境外银行向境内企业的境外SPV提供贷款，并由境内企业向境内银行提供反担保。内保外贷也可由境内企
业直接向境外银行提供担保，由境外银行向境内企业的境外SPV提供贷款。
但需注意的是，内保外贷应经中国监管机构登记。鉴于外管局审批时长难以预测，笔者在此建议境内企业在申报审批/备案前与中国监管机构进行预沟通，以顺利推进交易进程。
3）境外发行债券方式
境内企业亦可采取利用境外SPV间接发行债券的方式（发行主体与发行行为在境外）进行融资。在“2044号文”出台前，境内企业境外发行债券多数采取间接发债模式。但“2044号文”扩大了发改委监管
的外债发行对象，将监管对象扩大至“境内企业控制的境外企业或分支机构”，据此，境内企业控制的境外企业在境外发行外债时，亦应履行“2044号文”规定的登记备案手续。
相较银行贷款，债券灵活性较高，在合理预测市场趋势与设定发行价格的前提下，可减少并购交易的成本。比如，弘毅投资基金[4]收购英国比萨连锁PizzaExpress就采取了杠杆收购（LBO）的模式以债
券进行融资。在弘毅投资基金与PizzaExpress交易总额为9亿英镑的并购交易中，6.1亿英镑采用了发行高收益债券进行债券融资的形式，剩下3亿英镑由弘毅投资旗下人民币基金和美元基金合作以股权
投资形式完成。具体情况如图2所示。
图2 弘毅投资基金收购英国比萨连锁Pizza Express（LBO）债券融资模式
（2）股权融资
在许多交易中，除债务融资外，境内企业境外SPV还使用股权融资方式。比如，中国化工集团收购瑞士先正达交易就运用股权融资和债务融资的方式，在保障中国化工集团逐层往下对标的企业控股的
完成了一场“蛇吞象”的海外并购。根据相关资料，该并购交易设计采取了三层结构（首层结构是中国化工子公司中国化工农化总公司，第二层结构设在中国香港，第三层结构设在欧洲），并设
计了6个境外SPV。该交易采用全现金收购的方式，交易对价虽锁定在430亿美元，但整体实际所需资金高达504亿美元，其中包括250亿股权融资和254亿债务融资。
250亿美元的股权融资安排为：以150亿美元专项资金注资SPV1，而后SPV1以该150亿美元加上中信银行牵头筹集的50亿美元优先级资金注资SPV2。中国化工集团间接持有SPV275%的股份。SPV2在此基础上
发行50亿美元普通股，以250亿美元注资SPV3。
在254亿美元的债务融资中，中信银行以125亿美元贷款注入SPV3，SPV4、SPV5保持不变，汇丰银团以75亿美元贷款注入SPV6[5]。加上汇丰银团提供的50亿美元债务重组贷款及中信银团和汇丰银团分别提
供的2亿美元流动资金，该次交易利用境外SPV在境外筹措资金可高达504亿美元，该次交易融资结构如图3所示。
