安井食品：预制菜业务微增，押宝火山石烤肠，积极布局海外市场
安井食品发布的2024年半年报显示，报告期内，公司实现营业收入75.44亿元，同比增长9.42%；归属于上市公司股东的净利润8.03亿元，同比增长9.17%，每股收益2.75元，净资产收益率为6.21%，每股经营现金流量为1.7359元，销售毛利率为23.91%。
值得一提的是，营收与净利润仍实现了增长，但相较于前三年半年报中双位数的增速，安井食品的增长势头明显放缓。且公司寄予厚望的预制菜业务，今年也从高速增长放缓为微增。
通过以往的财报数据梳理显示：
√整体业务：2021—2024年上半年，安井食品营收增速分别为36.49%、35.47%、30.70%、9.42%，净利润增速分别为33.83%、30.35%、62.14%、9.17%。
√具体预制菜板块：2022年上半年，安井食品的预制菜业务实现营收13.90亿，同比增长185.33%；2023年半年报披露的“合同产生的收入的情况”一栏显示，菜肴制品、鱼糜制品、面米制品、肉制品、农副产品、休闲食品等几大业务中，菜肴制品产生的营收位于首位，为21.99亿，同比增长58.19%；2024年上半年，速冻菜肴制品的收入增速从58.19%的高速增长，降至0.4%的微增。
简单来看，安井食品的预制菜业务包括子公司新宏业食品和新柳伍食品的小龙虾，全资子公司安井冻品先生的黑鱼片、藕盒、酸菜鱼，安井小厨事业部的小酥肉、荷香糯米鸡，以及原有安井品牌旗下的虾滑、蛋饺、“千夜”豆腐等。从半年报中可以分析到，公司菜肴业务有所承压主要系受新宏业食品及新柳伍食品旗下小龙虾业务下滑拖累所致。
新宏业食品和新柳伍食品是安井食品经营小龙虾业务的主要子公司。今年上半年，新宏业食品营业收入为6.87亿元，净利润为1001.69万元；新柳伍食品为6.21亿元，净利润为2986万元。而在上一年同期，新宏业食品营业收入为9.37亿元，净利润为4774.66万元；新柳伍食品营收为6.87亿元，净利润为3781.02万元。安井食品在财报中提到，随着近年来行业的成熟、资本的加速进入和供给端的快速扩容，虾尾及小龙虾价格持续下行，企业经营压力陡增。当然，安井预制菜业务增速放缓的现象，这可以视为市场成熟过程中的自然现象。任何行业的快速增长往往伴随着市场初期的爆发性增长，但随着时间的推移，消费者需求的多样化和市场竞争加剧，增速趋于平稳甚至下降是合理的。
值得一提的是，安井食品也在为预制菜领域寻找更多增长点，例如将火山石烤肠等烤机渠道产品列入年度推广重点，并已将火山石烤肠提升到与主业火锅料同等的战略高度，计划未来三年内实现赶超，五年内成为烤肠行业头部企业。
安井食品在此前披露的投资者关系活动记录表中提到，烤肠属于高速增长、大品类、上升周期的产品。从整体市场格局来看，烤肠所在的低温肉制品赛道，的确有着巨大的市场机遇。
海外依旧是安井食品正发力开拓的区域。2021年3月，安井食品收购英国功夫食品70%股份，开启国际化业务发展尝试。2023年12月，安井食品成立集团进出口部。2024年1月，安井食品发布公告称，为加快公司的国际化战略以及海外业务布局，拟在境外发行股票（H股）并在港交所上市。