随着今年以来二级市场的风云变幻,股票型私募基金的日子开始变得艰难,不仅有明星私募基金旗下产品清盘,而且因为传言中的《资管新规》即将落地,一场股票型私募的大洗牌看来在所难免。
对此,多位私募基金经理告知记者,目前在一线城市开办私募公司的成本越来越高,尤其是租金、人事和渠道成本日渐高涨。例如在北京,管理规模低于2 亿元就会入不敷出。而当下主流私募公司的管理规模在 1 亿元以下。
接受《红周刊》记者采访时,北京某小型私募合伙人表示,公司目标是 3 年内管理规模扩张到 30 亿-50亿元。他向记者阐述了他的逻辑,目前证券类私募行业管理总规模已经突破 10万亿元,在基金业协会备案的私募管理人有两万多家,很可能后只能生存下来 1/10,单家管理规模就在 50 亿左右
股票型私募未来日子艰难
《资管新规》落地越来越近。去年 11 月,央行等 5家机构联合发布《资管新规(征求意见稿)》,征求意见稿对投资者适当性要求为家庭金融资产不低于 500万元、或近 3 年本人年均收入不低于40 万元。3 月底召开的中央全面深化改革委员会会议审核通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称[资管新规]),但具体的条文细则还未下发
对此,私募排排网合规部总监温志飞向《红周刊》记者表示,资管新规提高了合格投资者的金融资产门槛,降低了年收入门槛。此外还规定私慕机构并非严格意义上的金融机构,因此在产品代销、接受机构资金委托及担任资管产品投顾方面政策尚不明朗,[估计很多金融机构基于审慎原则,会尽量减少与私募合作,这也会限制私募的募集渠道]。
此外,资管新规还要求单只私募产品的杠杆率不得超过两倍,对此有市场人士解读称,此后私募机构通过加高杠杆来扩大管理规模的路径被堵死。
[资管新规对行业影响非常大。]高溪资产合伙人陈继豪告知记者,新规提高了合格投资者门槛,又加强了对私募公司的管理,压缩行业增量空间,未来行业长尾效应强化,中小私募生存会日渐艰难,私募公司对规模的追求会更加强烈。他司时指出,如果目前的高度结构化行情延续1-2 年,将有大量小私募被挤出市场、面临倒闭。
根据银河基金私募汇统计,截至 3 月底,内地有 8630 家私募管理人 (自主发行) ,其中管理规模在 50 亿元的仅有 47家,10 亿-20 亿元之间的有 144 家管理规模低于 1亿元占比超过 80%。上述私募基金公司累计发行了 40838只私募产品,从备案数量来看,峰值出现在 2016 年,当年备案了 28977 只产品,到2017 年备案数量已减少约 3.4%